20/07/2019
by Les Experts Luxembourg

Qu'est ce qu'un crédit lombard ?

Un crédit lombard est un prêt adossé à des actifs donnés en garantie, ces actifs sont  nantis au profit de la banque prêteuse.

Pratiquement un prêt lombard ou crédit lombard est alloué par une banque suite à la mise en nantissement d’un contrat d’assurance vie, ou d’un compte titres.

Le Prêteur et sa femme (1514)

Le Saviez vous ? Pourquoi crédit Lombard ?

Le terme « lombard » vient d’une région prospère du nord de l’Italie, appelée la Lombardie. Les habiles commerçants de cette région se sont petit à petit transformés en prêteurs sur gage au moyen-age vers 1225.
Emprunter devient alors une nécessité, les rois et les cours d’Europe commencent alors à vivre au dessus de leur moyens.

Comment mettre en place un crédit lombard ?

La mise en place d’un crédit lombard est très simple !

La plupart des banques demanderont que le dépôt servant de garantie soit au sein de leurs livres afin de vous délivrer le crédit. Chose normale, la banque se garantissant sur le dépôt.

1. Dans le cadre d’un compte titre :
Dans ce cas la banque détient le compte titre et applique le nantissement directement sur ce portefeuille, elle versera alors les capitaux issue du crédit sur votre compte courant.

2. Dans le cas d’un contrat d’assurance vie :
En règle générale les banques pratiquants le crédit lombard sont plus enclines à le faire sur des contrats d’assurance vie luxembourgeois (FID ou FAS) car votre contrat dispose alors d’un compte bancaire distinct. La banque va alors demander la signature d’une convention de nantissement avec l’assureur pour garantir le prêt sur le contrat.  une convention tripartite entre la banque l’assureur et le souscripteur doit être signée.

Nous sélectionnons la Banque Dépositaire de vos fonds dédiés, FAS et FID, afin que la mise en place d'un crédit lombard soit aisée

Régis Yancovici

Combien puis je emprunter avec un prêt lombard ?

Vous ne pourrez emprunter plus que votre dépôt étant donné que la banque prend votre dépôt en garantie totale de votre crédit. Comme lors d’une prise d’hypothèque avec un crédit immobilier, la banque ne voudra jamais prendre de risques et ainsi vous incitera à injecter de l’apport afin que le montant de l’hypothèque soit supérieure à celle du crédit.

Dans le cas d’un crédit lombard, la banque calculera la « valeur d’avance » ou « lending value » , c’est la pondération que la banque donnera à chacune de vos lignes en portefeuille, plus la ligne est risquée (volatilité élevée) moins la valeur d’avance sera élevé.

Exemple :
Pour 100.000 euros sur une ligne ETF Lyxor CAC40 avec valeur d’avance 70%.
La banque prêtera alors 70 000 euros maximum pour cette ligne.

La somme de toutes les valeurs d’avance vous donnera le montant total que la banque vous prêtera.

La valeur d’avance n’est pas identique pour chaque banque, ni dans chaque situation de marché. Votre portefeuille doit être analyser à l’instant t par le service crédit de la banque afin de déterminer les valeurs d’avance.

Attention en cas d’arbitrage, la banque a son mot à dire, la valeur d’avance ne pourra en aucun cas être inférieur au crédit !
Idem en cas de chute des marchés, la banque vous demandera de renvoyer de l’argent : c’est l’appel de marge.

Exemple de portefeuille LUXAVIE avec valeur d'avance correspondante :

Bonne nouvelle !

Les ETF et les portefeuilles au sein des Assurance-Vie luxembourgeoises gérés par LUXAVIE ont de très bonne valeurs d’avance, de plus nos banques et compagnies d’assurance partenaires ont déjà les conventions prêtes pour la mise en place de crédits rapides.

Portefeuille fictif

Libéllé ETF Code isinClasse d’actifsZone géographiquePoids (%)Valeur d’avance en %Total ligneValeur d’avance en Eurs
Cash & MonétaireCash690%180.000162.000
LYX ETF CAC 40 DR D-EURFR0007052782EquityFrance1070%300.000210.000
ISHARES MSCI JPN MONTH EUR-HIE00B42Z5J44EquityJapan1070%300.000210.000
COMSTAGE ETF PSI 20LU0444605215EquityPortugal670%180.000126.000
LYX ETF CHINA ENTREPRISEFR0010204081EquityChina770%210.000147.000
ISHARES S&P FINANCIALSIE00B4JNQZ49EquityU.S.470%120.00084.000
ISHARES OIL & GAS EXPL&PRODIE00B6R51Z18EquityGlobal1070%300.000210.000
LYX EUR 2-10Y INFL EXPECTATNLU1390062245Fixed IncomeEurozone2290%660.000594.000
LYX ETF DAILY X2 SHORT BUNDFR0010869578Fixed IncomeGermany1090%300.000270.000
LYX USD 10Y INFL EXPECTATIONLU1390062831Fixed IncomeU.S.1590%450.000405.000
TOTAL1003.000.0002.418.000
80.6%