Webinaire – Investir en 2026 : élargir votre champ de vision concernant la technologie

Cet article reprend les informations du webinaire du 23 janvier 2026 sur la thématique “Investir en 2026 : du scepticisme du consensus à nos convictions” 

Ce webinaire a été découpé en 6 parties. Cet article aborde la partie 4 : Élargir votre champ de vision concernant la technologie

Retrouvez ce webinaire sur notre chaîne Youtube : https://youtu.be/Y5v0k-dQDHI

Et retrouvez les liens de toutes les parties de ce webinaire en fin d’article.

Tech et intelligence artificielle : faut-il rester investi sur les géants ou élargir son champ de vision ?

Après avoir analysé le cadre macroéconomique et les marchés actions dans leur ensemble, cette quatrième partie de nos perspectives 2026 s’intéresse à un sujet incontournable : la technologie et l’intelligence artificielle.

Une question revient sans cesse chez les investisseurs : faut-il continuer à concentrer ses investissements sur les grands acteurs technologiques, ou est-il temps d’élargir son exposition ?

Une révolution technologique d’une vitesse inédite

La vitesse d’adoption de l’intelligence artificielle est sans précédent.

Là où Internet a mis plus de dix ans à atteindre plusieurs centaines de millions d’utilisateurs, ChatGPT a franchi ce cap en à peine deux ans. Cette accélération illustre l’ampleur de la révolution en cours.

En tant qu’investisseurs, nous observons ce phénomène avec enthousiasme. Mais au-delà de l’innovation elle-même, c’est la répartition future de la création de valeur qui mérite aujourd’hui toute notre attention.

Hyperscalers : une phase de maturité qui s’installe

Les grands acteurs de l’IA – les hyperscalers – ont logiquement capté l’essentiel de la performance ces dernières années. Ils ont massivement investi dans les infrastructures, les data centers et les semi-conducteurs de pointe.

Mais certains signaux indiquent que cette phase pourrait entrer progressivement en régime de croisière.

Les projections d’investissements (CAPEX) suggèrent un ralentissement à partir de 2026–2027. Une fois les modèles suffisamment entraînés et les infrastructures en place, la nécessité d’investir toujours plus vite et toujours plus cher pourrait diminuer.

Un parallèle historique s’impose : au moment du déploiement d’Internet, les fournisseurs d’infrastructures ont connu une phase d’euphorie, avant que la création de valeur ne se diffuse vers les utilisateurs finaux.

La création de valeur se déplace vers les gagnants de la productivité

L’enjeu clé n’est donc plus seulement qui fournit l’IA, mais qui va réellement en tirer des gains de productivité durables.

La bourse ne rémunère pas éternellement les fournisseurs d’infrastructures. Elle finit par valoriser les entreprises capables d’utiliser la technologie pour améliorer leurs marges, leur efficacité et leur modèle économique.

C’est dans cette logique que nous pensons que la hausse est en train de s’élargir au-delà des seuls géants technologiques américains.

La tech chinoise : une opportunité contrariante majeure

Dans ce contexte, la technologie chinoise conserve à nos yeux un potentiel très significatif.

Les valorisations restent nettement inférieures à celles observées aux États-Unis, avec des décotes pouvant atteindre 40 %, alors même que la dynamique bénéficiaire est plus élevée.

Après plusieurs années de désaffection, la Chine offre aujourd’hui un terrain d’investissement à la fois contrariant et stratégique. Les flux commencent à revenir, mais les positions restent globalement légères dans les portefeuilles internationaux.

Semi-conducteurs chinois : autonomie et avantage compétitif

Un autre segment mérite une attention particulière : les semi-conducteurs chinois.

Privée d’accès aux puces les plus avancées, la Chine a accéléré le développement de sa filière domestique. Le ratio entre production locale et importations pourrait atteindre l’équilibre dans un futur proche.

L’objectif n’est pas de rattraper immédiatement les États-Unis sur les technologies les plus avancées, mais de bâtir une industrie autonome, soutenue par une volonté politique forte. À cela s’ajoute un avantage compétitif majeur : le coût de l’électricité, bien plus faible en Chine, élément clé pour le fonctionnement des data centers.

Une approche volontairement contrariante

Il y a encore peu de temps, la Chine était jugée « non investissable ». Beaucoup d’investisseurs ont déserté la zone.

C’est précisément dans ce type de configuration que se construisent les opportunités à long terme : lorsque les valorisations sont déprimées, que le consensus est négatif, mais que les fondamentaux commencent à s’améliorer.

Acheter une thématique lorsqu’elle est unanimement plébiscitée conduit souvent à des déceptions. S’y exposer avant le retour massif des flux change radicalement la donne.

Conclusion : penser la tech au-delà des géants

L’intelligence artificielle reste une révolution majeure, mais la prochaine phase ne sera pas uniquement celle des hyperscalers.

La création de valeur devrait progressivement se diffuser vers d’autres régions, d’autres secteurs et d’autres acteurs, capables de transformer l’IA en gains économiques concrets.

C’est cette lecture élargie, pragmatique et parfois contrariante qui guide nos allocations au sein de Luxavie, avec une conviction simple : rester exposé à l’innovation, sans rester prisonnier d’un seul récit.

 

Liens
▶️ Partie 1 – Nos performances en 2025
https://youtu.be/EVc8ZUbUxWI
Article Luxavie

▶️ Partie 2 – Quels indicateurs macroéconomiques suivre en 2026 ?
https://youtu.be/BREU6NR_5sI
Article Luxavie

▶️ Partie 3 – Faut-il rester investi en actions ?
https://youtu.be/ZRN0sItpWPs
Article Luxavie

▶️ Partie 4 – Élargir votre champ de vision concernant la technologie
https://youtu.be/Y5v0k-dQDHI
Article Luxavie

▶️ Partie 5 – Des métaux toujours aussi précieux ?
https://youtu.be/KdBeg1rVJYo
Article Luxavie

▶️ Partie 6 – Les risques à anticiper en 2026
https://youtu.be/-RU7RMfkP1k
Article Luxavie