Webinaire – Investir en 2026 : les risques à anticiper en 2026

Cet article reprend les informations du webinaire du 23 janvier 2026 sur la thématique “Investir en 2026 : du scepticisme du consensus à nos convictions” 

Ce webinaire a été découpé en 6 parties. Cet article aborde la partie 6 : Les risques à anticiper en 2026

Retrouvez ce webinaire sur notre chaîne Youtube : https://youtu.be/-RU7RMfkP1k

Et retrouvez les liens de toutes les parties de ce webinaire en fin d’article.

Dollar, taux, politique : les vrais risques des marchés financiers en 2026

Après avoir analysé l’état des marchés, le cadre macroéconomique, les actions, la technologie et les métaux, cette sixième et dernière partie de nos perspectives 2026 est consacrée à un sujet central : les risques de marché.

Car si les marchés évoluent aujourd’hui dans un climat globalement favorable, certaines fragilités méritent une attention particulière.

Le dollar : le trouble-fête potentiel des marchés

Dans un environnement de marchés haussiers, un élément peut venir perturber l’équilibre : le dollar américain.

Contrairement au consensus actuel, qui anticipe une poursuite de sa baisse, notre lecture est volontairement contrariante. Nous pensons qu’au cours des prochains mois, le dollar pourrait s’apprécier, et non se déprécier.

Ce positionnement explique en partie la forte exposition aux devises dans nos portefeuilles, qui a agi comme un frein relatif à la performance en 2025. Un frein qui pourrait se transformer en vent porteur pour les portefeuilles… mais en facteur de correction pour certains marchés.

Un dollar plus fort serait en effet susceptible de peser sur :

• les marchés émergents,
• les métaux précieux,
• et plus largement les matières premières, historiquement corrélées au billet vert.

Un consensus trop déséquilibré sur l’euro

Les positions spéculatives sur le marché des changes montrent un excès d’optimisme sur l’euro face au dollar.

Lorsque les investisseurs sont massivement positionnés dans un même sens, le risque d’un mouvement inverse augmente fortement.

Dans ce contexte, nous privilégions une exposition prudente au dollar, notamment via des supports monétaires, sans prendre de risque excessif sur la duration obligataire.

Zone euro : un risque politique et budgétaire sous-estimé

Au-delà du dollar, la zone euro concentre plusieurs fragilités structurelles.

L’évolution des spreads de taux entre les pays européens révèle une lente mais constante dégradation, en particulier pour la France. Ce phénomène n’est pas brutal, mais il agit comme un poison diffus : lent, progressif, mais potentiellement déstabilisant.

La situation est d’autant plus sensible que l’Europe entre dans une période politiquement chargée, avec des échéances électorales susceptibles d’alimenter l’incertitude. Dans ce contexte, la prime de risque exigée par les investisseurs pourrait continuer à augmenter.

Comprendre la non-linéarité des marchés

Un point fondamental mérite d’être rappelé : les marchés ne réagissent pas de manière linéaire.

Un même stimulus économique peut provoquer des réactions très différentes selon le contexte. Dans une phase d’euphorie, une mauvaise nouvelle mineure peut être ignorée… jusqu’au jour où une variation marginale supplémentaire déclenche une réaction disproportionnée.

C’est précisément ce mécanisme qui rend les phases de marché avancées plus fragiles qu’elles n’y paraissent.

Les grands risques identifiés pour 2026

Plusieurs risques majeurs se dessinent à l’horizon.

Le risque politique, notamment aux États-Unis. Si un environnement pro-business est favorable aux marchés, l’imprévisibilité politique reste un facteur d’instabilité que les investisseurs tolèrent mal sur la durée.

Le risque de tension sur les taux d’intérêt, avec des dynamiques très différentes selon les zones :

– au Japon, un changement de politique monétaire et une inflation plus persistante,

– en Europe, des doutes croissants sur la qualité de la dette,

– aux États-Unis, une situation encore contenue, mais qui pourrait évoluer rapidement.

Une lecture en deux temps pour 2026

Notre scénario pour 2026 s’articule autour de deux phases possibles.

Dans un premier temps, la croissance économique pourrait se maintenir à un niveau satisfaisant, avec un dollar plus fort et des tensions sur les taux. Cette configuration pourrait entraîner des phases de correction, ponctuelles ou plus larges, sans remettre immédiatement en cause la tendance de fond.

Dans un second temps, les gains de productivité liés à l’intelligence artificielle pourraient produire leurs effets macroéconomiques : désinflation, détente monétaire et nouvelles opportunités d’investissement, notamment sur les obligations longues et certains marchés actions.

Conclusion : lucidité, flexibilité et discipline

Les risques sont bien réels, mais ils ne justifient ni excès d’optimisme, ni alarmisme.

Dans un monde où les équilibres sont mouvants, la clé reste une approche lucide, flexible et disciplinée, capable d’intégrer les signaux macroéconomiques, monétaires et politiques sans céder aux effets de mode.

C’est cette philosophie qui guide l’ensemble des analyses et allocations proposées par Luxavie, avec un objectif constant : protéger le capital, saisir les opportunités… et rester maître du risque.

 

Liens
▶️ Partie 1 – Nos performances en 2025
https://youtu.be/EVc8ZUbUxWI
Article Luxavie

▶️ Partie 2 – Quels indicateurs macroéconomiques suivre en 2026 ?
https://youtu.be/BREU6NR_5sI
Article Luxavie

▶️ Partie 3 – Faut-il rester investi en actions ?
https://youtu.be/ZRN0sItpWPs
Article Luxavie

▶️ Partie 4 – Élargir votre champ de vision concernant la technologie
https://youtu.be/Y5v0k-dQDHI
Article Luxavie

▶️ Partie 5 – Des métaux toujours aussi précieux ?
https://youtu.be/KdBeg1rVJYo
Article Luxavie

▶️ Partie 6 – Les risques à anticiper en 2026
https://youtu.be/-RU7RMfkP1k
Article Luxavie