BSmart – La sousperformance de la gestion active

La Sous-performance de la Gestion Active :

Pourquoi Faut-il Repenser sa Stratégie avec les ETF ?

Lors d’une récente émission Smart Patrimoine, Régis Yancovici, fondateur et dirigeant de Luxavie et expert en assurance vie en ETF, a mis en lumière des données édifiantes concernant la gestion active et proposé une voie alternative : les ETF. Il est temps de comprendre pourquoi de nombreux fonds actifs déçoivent et comment les ETF peuvent révolutionner votre approche de l’investissement.

Le Constat Amer de la Gestion Active

1. Une Sous-performance Quasi Systématique : Des études régulières révèlent une tendance inquiétante : sur une période glissante de 10 ans, environ 90 à 95 % des fonds de gestion active sous-performent leur indice de référence. Trouver un fonds qui surperforme durablement relève donc de la prouesse.

2. Le Taux de Survie des Fonds en Question : Au-delà de la performance, le taux de survie des fonds de gestion active est alarmant. Régis Yancovici souligne qu’il y a quasiment un fonds sur deux qui disparaît sur une période de dix ans. Cette disparition peut être due à :

• Une sous-performance persistante.
• Un manque de succès commercial.
• L’obsolescence de la thématique d’investissement (ex: un fonds axé sur la Chine lorsque le marché sous-performe).

L’Impact pour l’Épargnant

Lorsqu’un fonds est fermé ou fusionné, l’épargnant se retrouve souvent dans une situation délicate. Bien que son capital ne disparaisse pas, il est fréquemment transféré vers un fonds “sans odeur ni saveur”, qu’il n’aurait peut-être pas choisi initialement. Cela a pour effet de :

• Cristalliser sa sous-performance.
• Le laisser sans explications claires sur les raisons de cette contre-performance.
• Rendre difficile la recherche d’un fonds équivalent pour rebondir.

L’épargnant a certes la possibilité de sortir, mais la question reste : vers quelle autre solution pertinente, surtout dans l’univers parfois limité de l’assurance vie à la française ?

La Solution Proposée par Luxavie : Les ETF

Face à ces défis, Régis Yancovici de Luxavie encourage une approche fondamentale : faire sortir la stratégie d’investissement du véhicule d’investissement. C’est là que les ETF (Exchange Traded Funds) entrent en jeu, offrant des avantages considérables :

• Des Frais Réduits : Les ETF permettent d’économiser environ 80 % de frais par rapport aux fonds traditionnels.
• Liberté et Constance de la Stratégie : L’investisseur garde le contrôle total de sa stratégie. Il peut choisir d’être surpondéré sur une zone spécifique en achetant l’ETF correspondant.
• Adaptés à Toute Stratégie : Les ETF ne sont pas réservés à la seule gestion passive. Si vous souhaitez suivre un grand indice comme le MSCI World, un ETF passif est idéal. Mais si vous désirez une gestion plus active en surpondérant certaines zones ou secteurs, les ETF vous offrent la flexibilité nécessaire pour construire votre propre portefeuille actif, tout en bénéficiant de leurs avantages.

En somme, adopter les ETF, c’est choisir la transparence, la flexibilité et la maîtrise de sa stratégie d’investissement, tout en optimisant ses coûts.

Article revu en oct. 2025