R. Yancovici sur BFM Business – La disparition annoncée des OPCVM

Lors d’une récente intervention sur BFM, Régis Yancovici, fondateur de Luxavie et membre du cercle des analystes indépendants, a partagé une vision audacieuse de l’avenir de l’investissement : la disparition programmée des OPCVM traditionnels au profit des ETF (Exchange Traded Funds). Chez Luxavie, nous sommes convaincus que cette transformation est inévitable et bénéfique pour les investisseurs.

Pourquoi les OPCVM sont-ils obsolètes ?

Régis Yancovici met en lumière plusieurs faiblesses des OPCVM “hors ETF” :

• Manque de transparence sur le prix : Lorsque vous achetez un OPCVM, vous ne connaissez pas le cours exact de votre transaction. La valeur liquidative est connue le lendemain, basée sur les cours de la veille.
• Risque lié à la volatilité : Dans des marchés volatils, où l’écart moyen entre le plus haut et le plus bas d’une journée peut atteindre 3%, ne pas connaître votre prix d’acquisition revient à “jouer à pile ou face”.
• Coûts élevés : Les OPCVM sont souvent beaucoup plus chers que les ETF, parfois jusqu’à dix fois plus.

Les ETF : Un outil supérieur pour l’investissement

Les ETF, en revanche, offrent des avantages indéniables :

• Cotation en continu : Ils permettent d’acheter et de vendre des actifs à un cours connu en temps réel, garantissant une transparence immédiate.
• Coûts réduits : Leurs frais de gestion sont significativement inférieurs.
• Liquidité : Même si les volumes d’échanges quotidiens peuvent sembler faibles, la liquidité est assurée par les teneurs de marché et les échanges hors marché.

Fait surprenant : Luxavie a démontré qu’il est possible de reproduire la performance de 80% des OPCVM de gestion active avec un portefeuille d’ETF statique, et ce, avec une corrélation de 98% sur cinq ans. Cela inclut même la capacité à répliquer la performance de ces OPCVM en réintégrant leurs frais de gestion, comme si le gérant avait opéré gratuitement.

Une rupture industrielle pour l’Asset Management

Régis Yancovici décrit cette évolution comme une véritable “rupture industrielle” pour le secteur de l’Asset Management. La gestion active ne disparaîtra pas, mais elle s’intégrera de plus en plus au sein de structures ETF, comme on le constate déjà aux États-Unis avec les ETF de gestion active non transparents.

Les Allocations de Luxavie : S’adapter aux défis actuels

Face à un marché complexe, marqué par un décalage entre l’économie réelle et les marchés financiers, Luxavie propose des allocations innovantes. Notre allocation “Post C-19” (pour post-crise) vise à capitaliser sur les grandes thématiques de l’après-crise :

• La digitalisation et le travail à domicile.
• Les économies bénéficiant de la baisse du prix du pétrole (ex: l’Inde).
• Les métaux précieux (or et argent) en réponse à l’abondance de liquidité.
• La “dette des États envers les peuples” pour investir dans la prévention de futures crises, via des ETF sur :
  • Les énergies vertes (valeurs solaires).
  • Le matériel médical.
  • La recherche médicale (génomique).

Chez Luxavie, nous sommes convaincus que l’intégration des ETF est la voie à suivre pour une gestion de patrimoine moderne, transparente et efficace.

Retranscris en Avr. 25